Komentar ekipe upraviteljev Generali Investments na trenutno dogajanje

Ekipa upraviteljev Generali Investments je pripravila povzetek trenutnega dogajanja z vplivi na kapitalske trge.

V preteklem tednu se glavni ameriški borzni indeksi niso bistveno oddaljili od začetnih ravni. Kljub nekaj volatilnosti je S&P 500 ostal v razmeroma ozkem razponu. Glavni razlog za zadržanost trga je bilo mešano dogajanje v gospodarstvu – nekatera velika podjetja so poročala solidne poslovne rezultate, medtem ko so makroekonomski podatki znova sprožili ugibanja o prihodnjih odločitvah ameriške centralne banke. Vlagatelji so pozorno spremljali tudi trg dela, kjer se zaposlovanje sicer še ne upočasnjuje, zato se krepi prepričanje, da bi lahko ameriški Fed v letošnjem letu povsem opustil nadaljnje zniževanje obrestnih mer. Posledično so se nekoliko povišale zahtevane donosnosti dolgoročnega ameriškega dolga, saj so vlagatelji ponovno presodili vpliv boljših gospodarskih podatkov.

Predsednica ECB napovedala nadaljnje reze obrestnih mer

V Evropi je bila v ospredju odločitev ECB o znižanju obrestnih mer za 25 bazičnih točk. Predsednica ECB Christine Lagarde je napovedala nadaljnje reze obrestnih mer do dosega nevtralnega območja med 1,75 % in 2,25 %. V nagovoru javnosti je njen ton nakazoval, da bi v primeru večjih gospodarskih težav centralna banka lahko dodatno sprostila monetarno politiko. Ta sentiment je med vlagatelji povečal zanimanje za evropske delnice, saj ugodnejše zadolževanje omogoča večjo konkurenčnost podjetjem in lahko spodbudi anemično gospodarsko rast. Panevropski indeks STOXX 600 je posledično proti koncu tedna beležil rast, kar je bilo deloma tudi posledica izboljšane potrošnje in stabilnih rezultatov v bančnem sektorju. Dodaten optimizem je na evropskih borzah povzročila novica o morebitnem premiku v mirovnih pogajanjih med Rusijo in Ukrajino.

Optimizem na trgih v razvoju

Na trgih v razvoju je pretekli teden prevladoval optimizem, pri čemer so se najbolje odrezali azijski delniški indeksi. Izstopal je hongkonški indeks, ki je pridobil predvsem zaradi ugodnejših gospodarskih napovedi in povečanega zanimanja vlagateljev za tehnološke družbe. Med dobitniki je bila Alibaba, ki je na vrednosti pridobila zaradi predstavitve novih orodij umetne inteligence, ki lahko konkurirajo najnaprednejšim modelom, kot je ChatGPT. Rast izvoza in okrepljena potrošnja v Aziji sta dodatno spodbudili pozitivni sentiment, čeprav ostaja odprto vprašanje, kako bo na nadaljnjo rast lokalnih gospodarstev vplivala trgovinska vojna med Kitajsko in ZDA. Kljub pozitivnim premikom trgovinski odnosi in geopolitične napetosti še vedno predstavljajo tveganje, ki lahko vpliva na stabilnost regije.

V pričakovanju novih objav gospodarskih podatkov

V prihodnjem tednu bodo v središču pozornosti nove objave gospodarskih podatkov, predvsem tiste, povezane z inflacijo in zaposlovanjem, saj bodo te oblikovale pričakovanja glede prihodnjih potez centralnih bank. Vlagatelji bodo pozorni tudi na morebitne geopolitične premike, ki bi lahko kratkoročno povzročili nihanja na trgih. Kljub negotovostim pa trgi ostajajo privlačni za dolgoročne vlagatelje, saj vsak popravek ponuja nove priložnosti za ugodne nakupe in krepitev portfeljev.

PRIJAVITE SE NA FINANČNI POSVET